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Prestito obbligazionario: lo strumento delle società per rastrellare fondi


Il prestito obbligazionario non rientra nelle normali meccaniche dei finanziamenti tra istituto erogante e soggetto privato. Si tratta invece di una tipologia di credito a lungo termine che vede come soggetto principale una società, generalmente nella forma giuridica di società per azioni o società in accomandita semplice. Non essendo un tipo di prestito convenzionale il prestito obbligazionario segue regole tutte proprie.

Dal punto di vista operativo si tratta di una forma di finanziamento consistente nellemissione da parte della società proponente di un titolo di debito nei confronti dellobbligazionista. Questultimo sarà tenuto a rimborsare poi una cedola di interesse a scadenza fissa fino a quando non ci sarà il completo rimborso del prestito emesso. La cedola cui lobbligazionista è tenuto può avere scadenza trimestrale o semestrale.

Il prestito obbligazionario viene generalmente versato allobbligazionista al momento dellemissione. Altra particolare caratteristica del prestito obbligazionario è la particolare tipologia dei tempi di rimborso. Questa forma di finanziamento infatti può essere rimborsata, alla luce poi di quelli che sono i termini previsti nel contratto, a una precisa data, in blocco oppure alla luce della cosiddetta estrazione. Questultima consiste in un rimborso rateale (con quote fisse o variabili) che si associa al versamento delle cedole previste dal contratto. La legge stabilisce precisi parametri nellemissione di un prestito obbligazionario da parte di una società. Tali limiti riguardano soprattutto lammontare massimo del prestito stesso. Non è possibile, in altre parole, per una società, emettere un prestito di qualsiasi ammontare.

Limporto massimo infatti non può superare quello che è il capitale versato della società o comunque il capitale che risulta nellultimo bilancio approvato. Tale limite però prevede delle deroghe, nel senso che può essere superato se la società emittente beneficia di una particolare autorizzazione governativa ovvero se la parte eccedente limporto delle obbligazioni è coperta da titoli nominativi garantiti dallo stato con scadenza non anteriore alle stesse obbligazioni ovvero se le obbligazioni stesse sono coperte da una ipoteca sugli immobili. Dal punto di vista del soggetto privato che intende acquisire parti di questo prestito obbligazionario, è molto importante tenere in considerazione, per una efficace valutazione della convenienza dellofferta, alcuni precisi dati come i prezzo di emissione, il prezzo di rimborso e il tasso nominale del prestito. Proprio il valore di questi parametri, permetterà al privato di guardarsi bene (e con consapevolezza) tra i tanti prestiti obbligazionari a cui spesso le società ricorrono.